8月25日
天音控股:推進彩票行業戰略布局 增持評級

發布者:天音集團瀏覽次數:1

提升公司整體管理效率,積極調整業務結構。2016年4月,天音控股收購了天音通信30%股權,至此,天音通信成為天音控股全資子公司,公司將繼續以天音通信為經營主體開展手機分銷、移動互聯網業務及移動通信轉售業務,加強對天音通信的整體經營決策能力和效率,實現公司資源更有效的配置。此后,公司積極調整策略及業務結構,采取優選品牌的經營模式,加強代理以蘋果手機為代表的優質品牌,同時發展線上線下分銷雙軌結合的策略,提高移動互聯網及移動轉售等利潤驅動力,降低業務風險,有效提高了手機分銷業務利潤。

  收購掌信彩通,發展新的業務增長點。2015年12月,公司收購掌信彩通100%股權。掌信彩通作為國內最早從事彩票交易軟硬件系統業務的公司之一,擁有成熟的產品體系、穩定的客戶資源和完善的業務模式。交易后,公司將在現有業務的基礎上增加彩票行業軟硬件銷售及技術服務業務,有助于公司拓展彩票相關業務領域,形成新的業務增長點。

  推進公司進軍彩票行業戰略布局,完善產業鏈整合。2016年5月13日,天音控股下屬子公司深圳穗彩收到四川省福利彩票發行中心的中標通知書,中標四川省福利彩票發行中心網點即開型福利彩票銷售管理系統集成項目,項目金額為人民幣2498萬元。深圳穗彩主營業務為彩票設備及軟件銷售、彩票運營及技術服務,具備較強的技術研發能力,是目前福彩設備系統的主要供應商之一。2016年6月,為繼續推進在彩票行業的戰略布局,公司擬以自有資金設立全資子公司深圳天聯彩投資有限公司,注冊資本為人民幣1.19億元。設立后,有助于公司將彩票業務做大做強,實現彩票產業的孵化及彩票行業上下游產業鏈的整合,完善公司在彩票行業的戰略布局,全面提升公司核心競爭力。

  估值與投資建議:我們認為雖然國家當前對互聯網彩票銷售處于進一步規范實施階段,但互聯網彩票新業務正處于發展初期,彩票行業投資前景巨大,公司布局彩票行業,有利于公司形成新的業務增長點,提升公司核心競爭力和整體價值。在主營業務方面,采取優選品牌的經營模式,也將有效提高公司手機分銷業務利潤。預計公司2016-2018年EPS分別為0.49,0.66,0.81元。

  風險提示:彩票行業策略風險;市場競爭風險;公司業務整合風險


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